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EA市值损失近半传私募股权公司寻求收购

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来源: 作者: 2019-05-17 14:01:19

北京时间8月17日消息,国外媒体周四发表分析文章称,传闻私募股权公司有意收购EA。乍一看,这是一桩奇怪交易,但仔细分析后合情合理,这其中包括EA市值损失近半等3点原因。

以下是文章全文:

乍一看,视频游戏并不十分符合私募股权公司的胃口。它是一种靠人气的业务,所以通常不能带来稳定的现金流,不适合杠杆收购。而且游戏业界正在发生根本变化,曾经利润丰厚的主机游戏模式正在萎缩。市场调研公司NPD的数据显示,2008年至2011年期间,美国主机游戏销售营收下降了15%。

游戏界快速增长的业务是通过互联网来实现的,它通常针对休闲玩家而不是核心玩家,而且主要置于社交网络中或移动设备上。该领域游戏业务令人兴奋但又难以预测,社交游戏开发商 Zynga的增长就突然遭遇了难以预料的下滑。

同时,传闻称私募股权公司对EA产生了兴趣,该消息使得EA周四股价大涨。仔细分析后发现,该交易合情合理,这不仅仅是因为EA股价较为便宜的原因(EA股价自去年秋天以来已经下跌了近一半)。

盒装游戏软件依旧可以大赚一笔。美国去年的盒装游戏营收为75亿美元,而且硬件升级周期马上到来,这将刺激盒装游戏的销售。微软和索尼预计将在2013年圣诞购物季前发布新一代主机。由于拥有可持续营收系列游戏,EA过去三年的营收都非常稳定,保持在每年40亿美元。虽然自由现金流储备有所起伏,但过去12个季度中只有一个季度呈现负现金流。

最后第三点原因,EA来自盒装游戏以外的营收增长了50%(收购发挥作用)。如果这种趋势维持下去,未来难以预测。但是如果EA打算出售,该公司将获得超高的溢价估值。

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